郑眼看盘：盘整格局未变 配置科技股时应降低预期

　　周四A股有所回落，截至收盘，上证综指跌0.63%至3250.26点，其余主要股指跌幅稍微大些，深综指、创业板综指、科创50指数跌幅均略微超过0.8%。银行股表现稍强，故上证综指跌幅稍小一些。

　　北上资金周四小幅净流出1.27亿元，与周三净流出的1.94亿元也相近，这已是连续第四天净流出了，但最近的两天流出量几乎可以忽略不计。相关市场方面，港股亦有所下跌。

　　周四A股市场中热点不太多，上涨的品种大多使人能联想到疫情，医药股等以涨为主，这显然其中一部分是会受益于疫情的。之前我曾提示过这类品种，我认为这是短期内回避疫情冲击的可选品种。

　　氢能概念股因周三的利好继续表现活跃，板块中共有4只个股涨停，显示出一定的持续性。以往利好往往只刺激一天行情，但这回氢能股并未如此，这或暗示市场较为看好。

　　氢能的确是个极好能源，至少理论上是这样的。如果各种配套都能跟上，那么氢能应是个比较完美的绿色发展的解决方案。不过，投资者在具体个股投资上，并不宜持太过理想化的预期，得具体公司具体分析了。有些从事这个行业的公司，可能许久没有利润，但也有些利润会更早实现。就股票投资来说，虽然绝不能短视，却也不宜看得太远了，多少也得考虑中短期上市公司盈利情况或现金流。以光伏、风能等为例，这是很早就有的东西，可许多年前一些光伏股、风能股走得相当艰难，如无锡尚德、华锐风电之类，所以再有前景的品种也得找对参与时机。

　　我觉得有意参与这个氢能板块的投资者不妨参考一下这方面走在前面的日本，看看他们氢能相关公司的技术水平及股价表现，说不定就能找着些操作上的提示与灵感。

　　大盘仍为震荡态势，股指最近几天其实涨跌不大，投资者基本上可以忽略。现在股市品种实在太多了，股指涨跌与许多个股表现并不同步。投资者可按各自风险偏好来选择持何种股票，或者做个相对合理配置，比如一部分品种可配置在疫情受益股中，另一部分品种可配置在超跌且未来更接近困境反转的品种上。这样无论疫情如何发展，持仓中的个股涨跌有所抵消，最终总市值就会相对平稳一些。

　　科技股始终会是热点，这个可单独拿出来思考。未来投资者在配置科技股时一般应降低些预期，或者说买点得压得更低，宁愿错过，也不能冒险买得过高。由现在情况看，年内美联储有可能会再加息1.50个百分点，明年还会再加，该因素也许对科技股压制可能是长期的。虽说A股中科技股另有逻辑，但多少也会受全球大环境影响。