又见新股破发，中一签亏万元，证监会副主席这样回应

　　A股有纳芯微、赛微微电、清研环境、欧圣电气4只新股上市。其中，纳芯微、赛微微电是科创板新股。

　　中国证券监督管理委员会副主席方星海表示，近期一些IPO跌破发行价，不是目前IPO太多了，其实是IPO定价能力需要进一步提升。

　　今年A股新上市股票有114只，首日破发的有32只，且主要集中在实行注册制的科创板、创业板。进入4月份，新股破发频频创纪录，目前4月累计上市股票28只，首日破发13只。

　　今年已上市股票平均弃购比例为0.95%。

　　在博鳌亚洲论坛2022年年会期间，中国证券监督管理委员会副主席方星海就中概股下跌、新股破发等市场关注的热点话题，发表了最新观点。

　　方星海表示，“最近大家好像说有些IPO跌破发行价，这不是IPO太多了，这就是定价需要定得更合适一些，市场如果不认可，就要让定价得到市场的认可，其实就是定价能力进一步提升。”

　　方星海说，相信外资更多进入市场，特别是长期的机构投资者更多地进来之后，国际领先的机构也会进一步为这个市场提供服务，这个市场的定价、投资水平一定会进一步提升，市场会更有韧性，更有活力。

　　最近新股频频破发也让投资者比较担心，中信证券此前梳理出了破发新股的一些共性特征。

　　首先看新股类型。中信证券通过梳理数据发现：2021年10月以来，首日破发的新股全部来自创业板和科创板，也就是100%属于注册制新股。而核准制下的主板新股，则没有新股破发。

　　其次看估值高不高。破发新股市盈率有一个特征：要么高于23倍，要么尚未盈利。对于首日破发潮新股，剔除尚未盈利的后，82.61%的个股发行市盈率高于行业，这也是一个关注的信号。

　　另外，从盈利情况来看，未盈利新股中，40%的个股首日破发；而盈利新股，只有4%的新股破发。

　　第四，看发行价高低。中信证券通过数据回测，发现新股上市后的表现与发行价高低有一定相关性。破发新股中，绝大部分是高发行价；而涨幅靠前的新股，绝大部分的发行价较低。

　　卢祥勇 杜恒峰 易启江

　　段炼

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