金鹰基金杨刚：建议关注“稳增长、低估科技、大众消费”方向

　　金鹰基金首席经济学家杨刚发表观点称，开年以来，A股市场的实际表现无疑与去年底投资者的普遍预期大相径庭。从跨年行情到春节躁动，再到春季行情，市场的主流预期一个又一个落空。转眼即到五一长假，而假期后将迎来农历立夏，但股市的春天迄今仍迟迟未来。当前，A股投资者们最关注的焦点问题，恐怕还是A股市场的逆风形势，何时可能迎来转机？

　　杨刚表示，从中长期的维度看，权益市场的风险收益比无疑正日益凸显，尽管从短期视角看，俄乌冲突、疫情等今年以来拖累A股市场的几大负面因素尚在发酵或消化阶段。从这个意义上讲，在大类资产配置的层面，以定投策略分阶段介入，或是可行的选择。这样的操作方式，虽然说不可能全部买在市场的绝对低点，但大体上是在市场估值有较高吸引力的位置。拉长看，投资的安全性相对较高。此外，对于心仪的质优股票或基金品种，逆向投资的胜率和赔率都不错。

　　“从中短期的角度看，建议投资者密切关注影响今年A股市场走向的几大因素的可能变化，无论是国内疫情、美联储政策还是俄乌冲突。目前的初步判断，仅从时间上看，这几个因素在5月份或都存在有较大变化的可能。”杨刚说。

　　此外，杨刚认为，当下正是A股财报的密集发布期，尽管在当前环境下，财报合乎预期甚至超预期的公司，短期股价也未必能涨，但在4000多家上市公司财报大浪淘沙的过程中，仍然有望涌现出一批业绩优成长快的好标的。短期投资者风险偏好低迷情况下，这样的优质公司也可能“蒙尘”，但一旦市场迎来转机，基本面的优势有望迅速显露出来。

　　行业配置上，杨刚表示，金鹰基金今年以来一直建议投资者持均衡配置思路，近期则更倾向于“稳增长+低估科技+大众消费”的组合。科技成长方向，建议关注具较强性价比的优质品种，可自下而上、左侧以PEG视角来精选。同时，继续重视疫后复苏主线等主题性机会等。

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