财报里的真相之消费行业｜百润股份：短期业绩或受疫情扰动，烈酒

　　参加前述机构调研活动的国海证券分析师刘洁铭通过微信向表示，3月上海受疫情影响严重，生产线停工，第一季度天津、佛山、成都工厂的原料和产品双向物流运输受阻。全国物流运输网络管控加严，仓库之间调货增加，物流费用上升明显。目前看上海疫情对4月公司的销售还有影响。预计未来随着疫情的好转，物流运输恢复正常，公司的业绩将明显改善。

　　百润股份对各系列产品出厂价上调4%～10%不等。西南证券分析师在研报中表示，提价有望贡献利润弹性，覆盖成本上涨压力。

　　百润股份在接受机构调研中表示，公司烈酒生产基地于2021年10月举行了开元桶灌桶仪式，目前已进入小规模生产阶段。募投项目按计划推进。

　　百润股份在年报中表示，随着威士忌为代表的国外烈酒在中国日益普及，国内外知名酒商开始纷纷在国内布局威士忌业务。国产威士忌市场规模的发展趋势和中国消费者对威士忌的消费偏好已逐步建立。

　　从威士忌在国内市场的价格与数量涨幅来看，相关业务仍存一定增长空间。据百润股份年报援引苏格兰威士忌协会数据，直接出口至中国大陆的苏格兰威士忌价值从2000年的不足1000万英镑增长至2020年的约1.07亿英镑，2020年度对中国大陆的出口总值同比增长20.4%。

　　就最新进展，国海证券分析师刘洁铭向表示，公司旗下崃州蒸馏厂在今年2月9日开展过首批定制单桶威士忌，数量虽然比较少，但是标志着公司已经在对烈酒产品进行前期的品牌营销和预热活动。根据中国国家标准之“GB/T 11857-2008威士忌”，威士忌按原料分为麦芽威士忌、谷物威士忌、调配威士忌，其中麦芽威士忌、谷物威士忌需在橡木桶陈酿至少两年。