最新私募基金消息：私募怎么看银行股当下机会？还有哪些领域也具

　　 少数派投资创始人兼基金经理周良：市场的风险变小而不是变大了。大家想想，公司还是这些公司，股价平均便宜了30%。是一年前沪深300的5900点风险大，还是现在4200点的风险大？

　　 感觉风险大，实际风险未必大。被封闭在小区里，身边新冠病例快速增加、听着世界动荡不安的新闻，看着股票持续下跌，担心着明天能不能抢到菜，这都在影响投资心理。从行为金融学的角度讲，由于近因效应，人类容易对近期发生的事件，给予更多的关注。在做决策的时候，偏向给予近期因素更多的权重，甚至简单线性外推。导致市场越是下跌，大家觉得风险越大，情绪越悲观。但这往往不是未来的实际情况。

　　 而且3月16日国务院金融委和3月29日国务院常务会议的表态以及市场的反应看，政策底已经非常明确了。

　　 结合当下的估值，当下是如何操作的，仓位如何，现在是到贪婪的时候了吗？

　　 周良：当下的估值，再往下的空间很小。市场越是动荡，越要坚定满仓。但也不容易操作，对于我们私募基金经理来说，由于往往有预警平仓的限制，还要有很强的心理抗压能力，需要承受净值的下跌和投资者的质疑。

　　 怎么看银行股当下的投资机会如何？还有哪些领域也具备投资价值？

　　 周良：当前的银行股是胜率很高的投资机会，因为银行的估值低、分红稳定，资产质量和盈利情况继续在改善，机构投资者的拥挤度又很低。银行利润增速的低点是2020年，去年开始已经进入了新一轮的利润增长周期，资产质量还在不断好转的过程中，计提的拨备不断减少，利润可以更多体现。从已经公布的一些一季报来看，一些银行的利润还超出了市场预期。

　　 从估值对比、政策环境、投资者行为等方面看，我们也继续看好银行、地产、煤炭、基建等行业边际变化继续向好的行业。

　　 此外，港股互联网股票也有了很好的收益风险比。有的互联网平台公司的估值只有十多倍了，比一些价值股还低。而监管再加强和中概股退市风险都在降低，投资者的恐慌心理在平复。未来利润虽有不确定性，但已经成为基础设施的互联网平台公司仍有成长性。

　　 成长风格中的高景气行业经过大幅调整，也进入买入区域，如锂矿、半导体、新能源车、光伏、CXO等高景气行业，业绩增速没有低于预期，而估值风险大大释放了。