省代模式稳步推进 周大生(002867.SZ)：21年三季度末加盟授信应收

　　 周大生(002867.SZ)在线上举办2021年年度业绩说明会，其在会上表示，公司自21年三季度末启动省代模式后，给予加盟客户适度的短账期服务，由于黄金展销业务以及秋季订货会期间销售较为集中，所形成的应收账款在9月末尚未到期回笼。目前该应收款项期后回收情况良好，21年三季度末加盟授信应收已基本于授信账期到期后收回，目前公司的应收账款规模适度、风险可控。周大生表示，公司的销售旺季多在下半年，希望疫情管控好转，经营恢复正常。公司今年将针对各省区发展、运营具体规划，结合省级服务中心的核心资源与优势，推行全包模式、分工合作模式，进一步明确省级服务中心的分工、职责和激励机制。

　　 21年三季度末加盟授信应收已基本收回 应收账款规模适度、风险可控

　　 值得注意的是，2021年三季度末公司应收账款账面余额为16.72亿元，较年初的应收账款余额增幅较大，周大生表示这主要由于公司自三季度末启动省区黄金产品展销业务后，结合市场需求及风险控制原则，给予加盟客户适度的短账期服务，由于黄金展销业务以及秋季订货会期间销售较为集中，所形成的应收账款在9月末尚未到期回笼所致，该应收款项期后回收情况良好，三季度末加盟授信应收已基本于授信账期到期后收回，目前公司的应收账款规模适度、风险可控。

　　 此外，公司年报显示，2021年度末公司存货账面余额27.84亿元，较上年度末增长15.79%。会上，据周大生介绍，公司存货规模随业务规模增长有所增长，其中原材料部分较上年度末增幅较高，主要由于黄金、钻石原料在春节前备货季采购备货量较高所致。结合公司目前的经营业务规模及业务结构特点，存货规模相对适度合理。

　　 销售旺季多在下半年 省代模式稳步推进

　　 周大生指出，因为疫情管控会对公司经营产生一定的影响，公司的销售旺季多在下半年，希望疫情管控好转，经营恢复正常。公司的钻石镶嵌产品在行业中具备领先优势，黄金产品以往主要通过指定供应商模式销售，2021年公司根据市场形式及时调整产品战略，将钻石镶嵌产品作为核心产品，黄金产品作为主力产品，并会将镶嵌产品成熟的研发基础和独有的情景风格体系应用于黄金产品的研发上，同时加快与知名IP的合作力度，进一步提升黄金板块产品力。

　　 周大生自去年三季度启动了省级服务中心业务模式，通过对省代模式的探索和推进，公司对省级服务中心合作模式重新进行了梳理和优化。今年，公司将针对各省区发展、运营具体规划，结合省级服务中心的核心资源与优势，推行全包模式、分工合作模式，进一步明确省级服务中心的分工、职责和激励机制，最终目的是将省级服务中心和区域办事处力量充分发挥出来，达到目标一致、分工合作和高度融合。