黄金市场今日分析：美联储加息50个基点预期重归 黄金逼近关键位

　　昨日市场回顾

 

　　 上周五，现货黄金震荡下行，受PCE数据超预期的影响，美盘一度跌破1810关口，创下年内新低，最终收跌0.65%，报1810.81美元/盎司；现货白银连续第六周录得下跌，失守21关口，至三个月以来的最低水平，最终收跌2.46%，报20.77美元/盎司。截至目前，黄金报价1813.09。

　　
黄金市场基本面综述

美国PCE年率和月率再次上升美国1月PCE数据同比上升4.7%，超过预估的4.3%和前值的4.4%；1月核心PCE环比上升0.6%，为2022年8月以来最大增幅。数据公布后，交易员完全定价美联储接下来的三次都将会加息，终端利率预期升至5.45%。

美联储官员纷纷表示需要进一步加息PCE数据公布后，克利夫兰联储主席梅斯特和达拉斯联储主席洛根均表示需要比此前预期更多的加息。圣路易斯联储主席布拉德认为，要迅速行动以保护美联储的可信度。美国财长耶伦表示，美国通胀已经下降，但尚未得到控制，并重申美国可能实现经济软着陆。

机构观点汇总

加拿大皇家银行：黄金近期能否跌破1800美元？

黄金投资者越来越意识到美联储可能会比他们之前认为的做得更多。正如我们之前所说，有关就业、通胀等数据的发布将继续拉扯黄金，但现在黄金面临的压力已经增加，我们继续认为黄金未来价格容易出现下跌。由于避险交易似乎不存在，黄金ETF持仓量进一步降至2020年4月以来的最低水平。我们预计黄金短期下跌空间有望扩大，并且近期可能会跌破1800美元。相比于黄金的避险和保值作用，市场似乎更关心与黄金相关的宏观经济数据和驱动因素，并且我们认为这一现象会至少持续到今年上半年。

德商银行：利率上升导致金价承压

黄金同时面临着多方面的逆风。首先，黄金ETF最近再次出现资金流出增加的情况。上周一至周五流出的黄金总量为14.7吨，相当于每天流出近3吨。全球最大、流动性最强的黄金ETF最近也再次出现资金流出。此前，该基金曾连续数周出现少量净流入，让市场对ETF投资者正在回归黄金市场燃起希望。现在看来，加息预期的显着增加已经粉碎了市场的希望。根据联邦基金利率期货，美联储利率预计将在夏季达到5.35%左右的峰值，比2月初市场的预期高出50个基点。由此导致的（实际）债券收益率的显着上升和美元的同时升值正在给黄金带来压力。

法巴银行基础货币和大宗商品分析师Praveen Singh：未来几周黄金可能跌至这一位置

过去几周，随着通胀压力上升，一些关键经济指标远好于预期，金融市场开始重新定价美国利率风险，黄金持续面临下行压力。由于个人支出强劲，美国PCE指数增长超过预期，1月份的核心PCE指数为0.60%，同比增长4.70%，均高于预期的0.40%和4.30%。虽然美国第四季度GDP数据年率为2.70%，低于预期的2.90%，但周初请失业金人数降至四周低点，同时美国新屋销售和Markit服务业PMI也好于预期。美国宏观经济数据（至少在短期内）反映出，在通胀再次抬头之际，美国经济好于预期。这种情况对黄金来说不是好兆头。交易员们正密切关注着本周将发布的美国ISM服务业和制造业PMI数据。不过，地缘政治担忧为金价提供了一些支撑。七国集团将对俄罗斯实施新的制裁，而同时朝鲜发射导弹。此外俄乌冲突的升级可能会使欧洲货币处于守势。美元指数预计将保持坚挺。未来几周，金价可能跌至1780美元。美国10年期国债收益率升至4%以上，可能会加速包括黄金在内的大宗商品的跌势。黄金阻力位见于1830-1850美元。

盛宝银行大宗商品策略主管BANKOle Hansen：美元左右黄金短期方向

上周五，美联储首选的通胀指标美国PCE指数受到密切关注，强于预期的结果明显表明通胀正朝着错误的方向发展，美联储需要采取进一步行动，可能会再次加息50个基点。金价在上周跌破1820美元，自11月初以来反弹逾340美元后，现已回落近140美元。测试1950美元失败后，一系列美国经济数据强于预期引发了金价的下跌，这突显了美联储在试图迫使通胀降至2%的长期目标时所面临的挑战。而且，这导致美元在几个月的疲软之后重新走强，同时债券收益率也有所上升，这二者为黄金提供了新的逆风。目前来看，黄金很可能会从美元的走势中寻求方向，在我们看到新一轮走势之前，黄金将继续寻底。市场对黄金的需求仍然不均衡，但短期内我们预计央行的需求将足以抵消ETF投资者对黄金持续缺乏兴趣的影响。上周ETF市场的总持有量继续减少，自11月初黄金价格开始强劲上涨以来，已经减少了近50吨。除非宏观经济形势变得更加友好，美元走势逆转，否则黄金进一步向1788美元走软的风险仍然存在，随后是200日移动均线位1776美元。