为何说今年超过指数的基金，未来几年，绝大部

　　2020年很多基金收益率都跑赢同期大盘指数，这里面有很多不为人知的原因，我认为这是目前A股投资者结构造成的，一旦这种投资结构发生变化，部分基金收益跑不赢大盘指数也是有可能的。

　　对于一些比较成熟的资本市场来说，确实有较多的基金跑不赢指数的收益率，但是我国却恰恰相反，2020年大部分公募基金收益远远跑赢了作为业绩标杆的沪深300指数，这是什么原因呢？

　　因为在成熟的资本市场，机构投资者占比较大，资金量占比达到80%以上，所以指数的变化主要是由机构投资者的行为决定的，根据正常的市场规律，超过一半以上的基金跑不赢大盘指数属于正常现象，这就好比大多数人的收入，跑不赢社会平均工资是一个道理。

　　但是在A股市场，散户投资者的占比较高，资金量占比也超过了50%，因此A股市场的博弈主要在机构投资者和散户之间开展，在这场较量中，胜利者肯定是机构，很多散户都成了“韭菜”，所以出现了基金收益高于指数，散户投资者收益低于指数的局面。

　　现在我国A股的投资结构正在发生变化，越来越多的人通过购买基金入市，随着机构投资者的增加，散户占比会越来越少。当机构投资者成为A股市场的主力后就会有越来越多的基金跑不赢股市平均水平，也就会低于大盘指数。

　　这对基资者来说有什么借鉴意义呢？我认为就是要顺应时代发展，从目前来看还是以投资混合基金和股票基金为主，因为他们的收益现在明显优于指数。

　　今后随着市场的变化，投资者也要学习指数基金的投资方法，逐步增加指数基金的投资比例，等到A股市场以机构投资者为主的时候，指数基金可能会跑赢大部分混合基金。

　　如下图所示，是2020年最后一个交易日持仓基金收益情况，指数基金明显优于其他基金，因为这一天是基金狂欢日。