3月19日周五市场关键词：日本央行利率决议

　　  日本央行此前公布了一项在3月评估上市交易基金(ETF)购买等政策工具的计划，以增强其可持续性。疫情迫使央行在更长时间内维持刺激措施。该计划反映出决策者愈发担心宽松措施延期导致成本增加。

  日本央行行长黑田东彦称，将警惕与超宽松政策相关的潜在金融风险，承认一些决策者越发担忧，持续宽松政策正助燃资产价格泡沫化。但他强调称，讨论退出包括购买上市交易基金(ETF)在内大规模刺激计划的时机还不成熟，因新冠疫情肆虐仍在伤及经济。

  日本央行正面临压力，必须放松央行购买房地产投资信托(REIT)的限制规定，才能继续以当前的速度买进REIT，这突显出日本央行维持大规模刺激计划的挑战。

  现行规定日本央行在个别REIT持有比例上限为10%，日本央行在3月18-19日会议评估政策工具时，可能会讨论REIT规定。据业内人士估计，日本央行持有的REIT有近三分之一接近上限。

  分析师表示，鉴于日本的REIT市场规模不大，日本央行可能难以继续买进REIT，除非放松上限规定或者接受较低信用评级的REIT。日本央行目前买进AA或AA以上评级的REIT。

  调查显示，日本经济今年第一季的萎缩程度料比最初预期的严重得多，因为遏制疫情而延长紧急状态给企业和家庭支出造成打击。但绝大多数分析师表示，东京今年能否举办奥运会对经济影响不大，因为大多数大型建设项目已经完成，而观众数量可能有限。

  日本一桥大学(Hitotsubashi University)教授、前日本央行理事Tomoyuki Shimoda表示：“我认为日本央行不太担心近期收益率上升，日本央行有足够的空间在必要时加大购买力度，它100%能够阻止收益率不受欢迎的上涨。”