奥特斯在充满挑战的市场环境中实现营收增长

　　在整体艰难的市场环境下，奥特斯（AT&S）实现了小幅营收增长。首席财务官Petra Preining表示：过去的财年，我们面临诸多挑战。得益于我们较早启动的转型计划，公司得以在一定程度上抵消了价格压力，并实现了营收增长。她补充道：我们战略性地出售了韩国工厂，并聚焦核心业务，因此本年度每股收益达到1.86欧元。 新任首席执行官Michael Mertin进一步表示：我们计划利用今年的利润重回盈利增长轨道，进一步提升公司价值。

　　与上一财年相比，奥特斯2024/25财年的合并营收小幅增长至15.9亿欧元（上一财年为15.5亿欧元）。报告期内，出货量增长，弥补了印制电路板和半导体封装载板持续面临的价格压力。

　　
奥特斯中国区董事会主席朱津平介绍中国业务发展

　　息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长97%，从3.07亿欧元增至6.06亿欧元。这一盈利提升主要得益于出售韩国工厂的交易。奥特斯大力推进全面的成本优化与效率提升计划，以应对持续严峻的市场环境下的价格压力与通胀影响。除价格压力外，马来西亚居林与奥地利莱奥本的产线建设初期成本，以及相关效率提升计划的费用亦对盈利造成影响。扣除上述成本及韩国工厂出售带来的收益后，调整后EBITDA为4.08亿欧元（前一年为3.84亿欧元），同比增长6%。

　　关键数据:

　　百万欧元

　　Q4
2024/25

　　Q4

　　2023/24

　　 变化%

　　FY

　　2024/25

　　FY

　　2023/24

　　 变化%

　　销售额

　　393

　　345

　　14

　　1,590

　　1,550

　　3

　　息税折旧摊销前利润

　　374

　　40

　　>100

　　606

　　307

　　97

　　调整后的息税折旧摊销前利润*

　　76

　　64

　　20

　　408

　　384

　　6

　　息税折旧摊销前利润率(in %)

　　96.2

　　11.5

　　-

　　38.1

　　19.8

　　-

　　调整后的息税折旧摊销前利润率(in %)1*

　　19.4

　　18.4

　　-

　　25.7

　　24.8

　　-

　　息税前利润

　　279

　　-32

　　-

　　277

　　31

　　>100

　　调整后的息税前利润1*

　　-15

　　-6

　　>100

　　97

　　113

　　-14

　　息税前利润率 (in %)

　　70.9

　　-9.3

　　-

　　17.5

　　2.0

　　-

　　调整后的息税前利润率(in %)1*

　　-3.9

　　-1.7

　　-

　　6.1

　　7.3

　　-

　　本期利润

　　185

　　-44

　　-

　　90

　　-37

　　-

　　资本收益率

　　n.a

　　n.a

　　-

　　7.0

　　0.6

　　-

　　净资本支出

　　87

　　157

　　-44

　　415

　　855

　　-52

　　经营活动产生的现金流量

　　-45

　　156

　　-

　　-75

　　653

　　-

　　每股收益(in €)

　　4.65

　　-1.23

　　-

　　1.86

　　-1.39

　　-

　　员工人数2*

　　12,963

　　13,829

　　-4

　　13,261

　　13,828

　　-6

　　
 

　　1）已调整启动和重组成本以及出售韩国工厂的影响

　　2）包括外包人员，平均员工人数截至2025年3月31日为12,620人

　　
 

　　出售韩国工厂

　　
 

　　为了进一步聚焦公司的整体战略方向，奥特斯于2025年1月31日完成交易，出售韩国安山的工厂给意大利公司SO.MA.CI.S.。本次交易的股权价值为4.05亿欧元，同时实现了约1,700万欧元的利息收入（股权记账）。扣除截至2025年1月31日账面价值4,300万欧元后，税前现金流入为3.53亿欧元（税后为3.17亿欧元）。此次出售为公司EBITDA带来约3.25亿欧元增长。该收益不计入调整后的EBITDA利润率。

　　成本优化与效率提升计划

　　
 

　　在2024/25财年，公司大幅加大节约成本力度，所有投资项目都经过全面评估。相较上一财年，公司节约1.2亿欧元。为应对持续挑战的市场环境以及居林新增产线带来的启动成本，现有的成本优化举措在2025/26财年继续实施。本财年的目标是在此基础上节省1.3亿欧元的成本。

　　市场环境预期

　　
 

　　尽管近期市场出现缓和迹象，但美国与包括中国在内的全球各地区的贸易摩擦仍是最大的不确定性因素。目前，不同市场细分领域的发展存在显著差异：移动设备、电脑与通信基础设施领域的需求相对稳定，呈现季节性增长；但汽车领域处于停滞状态，工业领域依然疲弱。奥特斯预计这一局面将在下一个财年继续，尤其对欧洲市场的影响较为显著。尽管印制电路板整体价格降幅小于上一财年，但价格压力依旧严峻，半导体封装载板领域亦面临持续压力。

　　在印制电路板领域，移动设备、航空航天和数据中心显示出积极的增长前景，并推动了该市场在上一季度的表现。服务器投资不断增加，同时通信基础设施也在持续扩展。与此同时，电动车需求下降以及整体经济疲软继续拖累汽车与工业领域对印制电路板的需求。此外，这两个领域的库存仍处于高位，正在逐步去库存化。

　　在半导体封装载板方面，市场受益于个人电脑需求复苏以及AI专用芯片的带动，而传统服务器市场则依旧低迷。行业回暖主要依赖于整体经济复苏，因此预计在今年难以实现显著增长。

　　2025/26财年展望

　　
 

　　预计未来数月，美国政府将明确进口关税政策方向。虽然奥特斯预计该政策不会对公司产品造成重大直接影响，但客户终端产品可能受到影响，进而影响对奥特斯产品的需求。因此，公司管理层决定在与关键客户协调潜在政策影响后，再公布2025/26财年的全年业绩指导。

　　新闻发布会现场

　　2026/27财年展望

　　
 

　　尽管全球经济形势仍具挑战性，奥特斯在居林的产能扩建项目与莱奥本的基地扩建计划仍在持续推进。公司预计2026/27财年营收将在21亿至24亿欧元之间，EBITDA利润率预计为24%至28%。该预测未包括贸易摩擦进一步升级的可能性，也未包括奥特斯在居林建设的第二个工厂的潜在收益。管理层将持续密切关注当前紧张的局势，并及时做出战略调整。