遭关税“砸脚”！美国PC市场0增长，全球其他地区逆势“狂飙”

　　2025年上半年已经结束，在各种不确定性因素的影响下，消费电子市场也发生了一些变化。这其中，有AI带来的对产业革新换代的推进，也有美国关税政策变化下品牌厂商在供应侧的调整。

　　日前，国际数据公司发布了2025年第二季度全球个人计算设备季度跟踪数据，PC全球出货量达到6840万台，同比增长6.5%。值得一提的是，三个月前，市场曾预测二季度PC市场可能会下跌，但目前初步的统计结果来看，市场的增速不降反增。今年一季度，全球PC市场的增速为4.9%。

　　不过，在看到全球PC市场增长的同时，细分市场的表现则各不相同，可以说是冰火两重天。在关税政策的影响下，美国作为全球最大的PC市场，二季度交出了零增长的答卷。对比之下，其它市场则保持强劲需求，同比增速高达9%。

　　将时间线拉回到三个月之前，关税政策的变化，让众多品牌加快了对美国市场的出货节奏，推动了一季度的PC市场的增长。Canalys首席分析师Ishan Dutt表示：“得益于厂商为应对首轮关税政策提前向美国加速出货的推动，2025年第一季度，PC出货量大幅增长。” 其中，联想和惠普第一季度在美国的出货量分别增长约20%和13%。

　　按照当时的推断，二季度品牌厂商会更为谨慎一些，出货或许会有所降低。不过，从统计结果来看，市场大盘并未受到过多的影响，二季度仍有着6.5%的同比增长。从市场排名来看，头部仍没有较大的变化，联想仍旧保持其在全球PC市场的领先地位，笔记本和台式机出货量达1700万台，实现15.2%的增长。

　　排名第二的惠普出货量年增长3.2%，达到1410万台。戴尔在上季度转增之后，二季度再次下跌，出货量达到980万台，同比下降3%。苹果凭借21.4%的强劲增长，稳居第四，出货量达到620万台，占据9.1%的市场份额，这一数据也要好于一季度。华硕以16.7%的增长和490万台的出货量跻身前五。

　　相关数据显示，PC品牌对美国PC市场依赖程度依序为苹果、戴尔、惠普、宏碁、联想、华硕，在相关政策出台后，PC生产线已经开始了新一轮的转移，品牌出货也更为保守。不过，从苹果的高速增长来看，表面看起来并未受到影响，背后的原因也很简单，那就是美国之外市场的推动。

　　IDC统计数据显示，美国之外市场在二季度的增长为9%，要明显高于整体的表现。相比较下，美国市场则是近乎于零增长。而在此之前的五个季度，只有2024年的第三季度美国市场的表现要差于其它市场。

　　IDC全球移动设备跟踪研究副总裁Jean Philippe Bouchard表示，考虑到今年年初的库存增加，IDC预计美国市场本季度会降温。同时，由于预计进口关税的最后期限即将到来，美国PC需求正在放缓，这一情况正在突显。尽管美国PC市场表现平平，但世界其他地区展现出对PC的强劲需求。

　　Canalys则预测，2025 年全年美国个人电脑出货量将仅增长2%，而2026年预计将有4%的增长。根据Canalys的数据，2024年美国台式机和笔记本电脑的总出货量约为6920万台，预计2025年将增至7040万台，2026年将达到7300万台。

　　从终端的售价来看，关税带来的成本的上升大概率也会由消费者买单，届时也将会影响美国PC市场的增长。考虑到美国是全球最大的PC市场，单一市场的变动或许会导致全球PC市场结束增长。行业分析人士指出，若美国市场需求下滑10%，全球PC出货量可能减少约3%。

　　美国之外市场的高需求，推动了品牌商出货的增长，而这种刺激更多的是来自于设备老化更新及向Windows 11系统稳步过渡的驱动。

　　此前，微软方面曾表示，从2025年10月14日起，Windows 10将不再接收安全更新。公开信息显示，Windows 10是微软在2015年上线发布上市。

　　从市场份额来看，Windows 10依然是目前全球桌面Windows版本中市场份额最大的操作系统。截至2024年10月，Windows 10在Windows系统中的市场份额占比为60.95%，Windows 11为35.58%，Windows 7为2.62%。较大的换代空间，也成为PC市场增长的一大推动力量。

　　而在Windows 11系统的换代之外，各大品牌商对AI PC的持续投入，也正在让AI刺激出更多的市场需求。当前，全球AI产业正迎来爆发式增长。根据《2024年全球高科技行业报告》的数据显示，AI软硬件市场预计将以40%至55%的年增长率持续增长，到2027年市场规模将达到7800亿至9900亿美元。

　　报告数据指出，2024年标志着传统PC向AI PC的重大转变，预估2025年全球AI PC出货量超过1亿台，占PC出货总量的40%；到2028年，全球AI PC出货量2.05亿台，2024年至2028年期间的复合年增长率将达到44%。

　　联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军指出，我们正身处AI触发的第四次工业革命浪潮之中，智能体能力每几个月翻一番，人类社会正在加速迈入“人智共创”的全新时代。数据显示，联想去年发布全球第一台AI PC，联想AI PC过去一年累计销量已超百万台。

　　“到2027年，85%的电脑都是AI PC。”中国惠普有限公司副总裁、大中华区个人信息产品事业部总经理周信宏对需要指出的一点是，从当前的刺激因素来看，Windows 11系统的更新只是短时间的影响，AI PC目前是行业换新的主要力量，但是其更多的是覆盖了原有的需求。换句话说，未来几乎所有的PC的确都会是AI PC，但定义的模糊很难去界定AI在这之中到底起到多少作用。

　　在当前的政策变动下，PC品牌商不仅要关于产品本身，还要投入更多的精力去平衡生产线以及库存水平。但无论如何，生产线转移的背后，亦是供应链的一次集体“失血”，在前段时间，物流等多个环节的成本就在暴涨。

　　另外，在库存侧，上半年厂商的“囤货”，让下半年充满了更多的风险，因此三季度会是一个较大的考验，到时候的数据也更能看出市场受到的影响。如若需求持续供给，终端侧的价格受到的影响较小。如果未来需求较为消极，品牌厂商只能制定相关降价促销战略来清理库存，届时市场便会进入到一个“矛盾期”。而在“一天三变”的政策下，过去市场的通用规律也不再适用。