今日外汇市场分析：日本通胀率保持在3%以上 美国数据表现不佳打

　　亚盘市场行情

 

　　 日本的3月份CPI整体通胀率和核心通胀率再次超过3%。美元/日元的反应较为温和。主要外汇汇率的变动幅度很小，澳元、新西兰元和加元兑美元略有疲软，而欧元和英镑的变化确实很小。截至目前，美元报价101.86。

　　
外汇市场基本面综述

美联储官员旗帜鲜明支持加息。克利夫兰联储主席梅斯特称其支持再次加息，并认为利率应该提高到5%以上且在一段时间内限制性水平以遏制通胀，目前比以往更接近紧缩周期的终点。同时，她强调需要谨慎行事，将继续评估信贷状况。

??美就业市场有降温迹象，衰退预期升温，上周美国初请失业金人数小幅上升，达到24.5万， 高于预期的24万人，回到了2022年1月以来的最高水平附近。续请失业金人数继续。上升，为2021年12月以来的最高水平。美国4月费城联储制造业指数录得31.3,为2020年5月以来新低。

银行业五周来首次增加紧急借款，截至4月19日当周，美国银行业在五周内首次增加了来自美联储的紧急借款。与此同时，因前期银行业动荡而疯狂吸金的货币市场基金本周迎来首次资金流出，创2020年以来的最大单周流出规模。

欧央行会议纪要：对加息幅度的分歧加大欧洲央行会议纪要显示，绝大多数委员同意将利率上调50个基点，但一些成员宁愿在金融市场紧张局势平息之前不提高关键利率。欧洲央行行长拉加德称，要想实现通胀目标，货币政策仍有-段路要走。欧洲央行管委诺特周四表示，欧洲央行可能不得不在6月和7月再次加息。

英国央行委员滕雷罗表示，英国央行可能已经过度收紧政策了。当前科技公司裁员潮汹涌，据英国金融时报，Meta Platformsi计划在英国裁员10%。

中国央行将-年期和五年期贷款市场报价利率（LPR） 分别维持在3.65%和4.30%不变，连续8个月保持不变

机构观点汇总

三菱日联

近期美国国债收益率反弹对美元的支撑，被对其他主要央行的预期的鹰派重新定价所抵消。本周英国公布的更为强劲的工资和通胀数据强化了加息预期，即英国央行将在5月份再次加息25个基点，并将政策利率提升至接近5%的更高水平。同样，欧洲利率市场继续预计，欧洲央行在今年剩余时间里将比美联储更积极地加息。包括欧洲央行首席经济学家连恩在内的欧洲央行官员为下个月再次加息50个基点敞开大门，加息幅度取决于即将公布的数据。

昨天发布的欧元区3月份CPI报告证实， 3月份的总体通胀率大幅下降至6.9%,主要是由于能源价格已经低于-年前的水平。然而，其他分项仍然处于令人不安的高位，核心通胀达到5.7%水平，其中食品通胀进一步上升。我们看到，与欧元区和英国相比，目前美国的反通胀压力更明显，这支持了我们的预期，即美联储将先于它们暂停加息周期。这是我们仍然预计美元兑其他主要货币今年将进一步走弱的一个重要原因。隔夜美联储褐皮书显示，美国经济近几周陷入停滞，信贷渠道缩小，这支持了美联储暂停加息的预期。

IG分析师

随着银行业担忧开始缓解，市场对欧洲央行的紧缩预期逐步升温，但是，欧元目前正遭遇强阻力，涨势可能停滞。此前，欧洲央行近期的表态-直偏鹰派，德国央行行长内格尔也表示，欧洲央行仍需进-步加息，因为通胀可能根深蒂固。

欧元区3月核心通胀依然维持在高位，在触顶之前还有进一步上行的可能，欧元区长期通胀预期也升至高位。因此，市场目前预计欧洲央行还将再加息3次，每次25个基点，并已经完全消化下次会议加息25个基点的预期。与此同时，美联储在5月加息25个基点的可能性为84%。

从技术面上来看，欧美的日线图依然维持上行趋势，上个月从1月 低点1.0480的强支撑附近开始反弹。自9月 以来，欧美走势的顶部、底部都在逐渐抬升，但是，欧美目前仍在2月高点1.1035附近面临巨大压力，这一位置距离200周均线（目前约为1.1200）不远。同时，周线图RSI已经出现背离，表明欧美长达一个月的涨势正在失去。上行动力。但是，只要欧美继续保持在1.0800-1.0900区域上方，大级别上行趋势依然未受破坏。

荷兰国际银行

银行业危机似乎得到了扼制，而欧洲央行仍坚持用利率来对抗通胀，并用其他流动性工具来应对金融不稳定。事实上，目前并没有通胀明显降温的迹象，在需求的驱动下，能源价格和通胀依然高企，这将使欧洲央行继续保持紧缩。我们仍然认为，过去一段时间的动荡表明，欧洲央行的加息，尤其是欧盟成立以来最激进的加息是有代价的，随着紧缩进程的不断推进，经济出问题的风险会不断提升。但是，从欧洲央行近期的表态来看，他们依然坚持之前的立场，即坚决打压通胀，对政策负面影响的评估似乎相当乐观。

在当前这一关键时刻，5月会议加息25或者50个基点似乎都是可能的选项。但在5月会议之前，将会公布下一份通胀数据和最新的银行贷款调查数据，这可能会动摇市场目前相对平衡的加息预期押注。会议纪要表明，欧洲央行内部分歧正不断扩大，这可能成为他们在5月会议上向25个基点的加息幅度妥协的理由。事实上，随着欧洲央行进入紧缩周期的尾声，已经有充足的理由放缓加息步伐，在这一阶段中，最好的方式就是随着-次次会议的推进，逐步放缓加息幅度。不过，对鸽派的反对声音已经越来越大，我们仍不能排除加息50个基点的可能。

道明证券

现在几乎肯定的是，英央行会在5月加息25个基点，而问题是6月会议会如何？

以下是几个我们可留意的关键因素：

1、来自5月政策会议的指引：预计英央行将不会提供任何对6月会议的信号。出于这个原因，无论英央行是否认为它在5月已经抵达终端利率，我们都怀疑其前瞻性指引会否出现实质性变化。

2、通胀数据：英国的通胀率明显高于其他G10国家，但整体通胀将在4月大幅下降，因为去年能源价格飙升的基数效应终将严重影响能源分项。然而，我们预计英国4月和5月整体通胀年率分别为8%和7.8%，核心通胀率将在4月小幅下降至6.1%，然后在5月保持。

3、就业数据：即使在2月报告上修之后，英国12月和1月的薪资增速仍相当低。但我们认为与更多的罢工行动有关，并预计未来薪资增速将更高，料4月除津贴外的薪资环比增长将达到7.1%。然而，即使证明2月是异常值，工资增长恢复疲软，但仍能将3个月薪资年率推升至6.8%，这将令英国央行更难找到在6月会议上暂停加息的理由。

4、其他数据：英国服务业PMI已反弹至50上方，不过我们认为英央行不会太重视这一数据。

强劲的通胀数据继续打压英国国债收益率。我们认为，英央行鹰派行为将支持在跨市场基础。上建立英镑多头头寸。