黄金市场今日分析：劳动力市场再现降温迹象 在美联储利率决议前

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金受益于美国银行业危机和美债上限问题带来的避险需求提升，同时美国经济数据降温也带来上行压力，盘中-度上逼2020美元/盎司，收涨1.72%，报2016.6美元/盎司，收复自4月17日以来全部失地。截至目前，黄金报价2017.62。

　　
黄金市场基本面综述

劳动力市场再现降温迹象，美国劳工部周二公布的3月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS） 显示，空缺职位数量连续第三个月下降，从一个月前的近1000万个降至959万个，明显低于预期的977.5万个，为近两年米的最低水平。

因银行业危机重燃及美国职位空缺数等经济数据弱于预期，市场强化对美联储到年底降息至更低的（4.42%） 预期，较上-交易日低约18BP,同时抹去了6月加息的押注。。

美国议员敦促美联储主席鲍威尔停止加息。

白宫称，拜登不会就债务上限与共和党进行谈判，希望就政府支出和预算问题单独谈判。。

亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第二季度GDP增速为1.8%，此前预计为1.7%。

纽约证交所将启动第一共和银行退市程序，立即暂停第一共和银行的股票交易，并将第一共和银行的8只证券摘牌。

欧元区银行贷款状况调查报告指出，欧元区银行称其对企业的贷款或信贷额度的信贷标准在第一季度进一步大幅收紧。

地缘政治进展：

（1）南苏丹外交部称，苏丹军队首领和苏丹快速支援部队领导人原则上同意从5月4日至5月11日停火7天。

（2）乌克兰议会通过延长战时状态和总动员令的法案。

（3）根据以色列军方消息，巴勒斯坦加沙地带武装组织向以色列境内发射了22枚火箭弹。

机构观点汇总

Gold Predictors创始人Muhammad Umair

鉴于最近的危机，黄金市场已显示出韧性和看涨势头。而随着2023年经济衰退可能性的逼近，黄金需求预计将增长，进一步支撑黄金牛市趋势。此外，技术分析也显示黄金前景乐观，我们将通过技术分析来确定关键水平和支撑区域。月线上来看，RSI处于50中性水平之上，同时金价高于10个月和20个月均线，表明黄金仍然强劲看涨。2075美元的关键价位被反复讨论，很有可能在不久的将来突破这一价位。不过，从日线来看，预计在金价冲击2075之前，将先出现回调。多头可以借助这一回调建立多头头寸。如图揭示了黄金价格的移动通道，金价的回调可能触及该通道的下轨，大约在1890-1920美元区间，该区间有望为金价提供强劲的支撑。而一旦黄金突破2075美元，则将产生强烈的买入信号，目标看向新的历史高位。

盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

近几日，市场对美国新公布的数据反应都似乎有点过于强烈，但我认为这些数据都不足以让美联储改变立场，或是将本周加息25个基点作为最后一次加息，因为美联储需要为后续进一步加息留有空间，以防万一。从目前的情况来看，我预计美联储主席鲍威尔将会尽可能少地给出前瞻指引，而这可能会导致市场自行解读从现在开始的可能路径（此前美联储曾试图抗议今年晚些时候将降息的说法，但市场基本上还是忽略了这一指引）。

总而言之，在一个试图避免发出过多信号的美联储，以及一个可能意识到自己对美联储在今年晚些时候降息过于自信的市场之间，交易者面临的风险是美元或会出现反弹。

但我认为反弹不太可能持续，因为美联储可能会对通胀将趋平并最终回落至其3月份的预测（核心PCE预测到年底将回落至3.6%）抱有信心，并且/或者在边际上对债务上限问题造成的重大破坏表达担忧，而市场可能会将这些解读为鸽派观点，风险情绪可能会再次大幅走高。

但要注意的是，市场已经计价了美联储转向的影响，因此本次会议，上出现鸽派意外的门]槛将更高，交易者也需警惕在会议结束后市场的重新计价行为，即可能朝着美联储6月再次加息的可能性更高的方向漂移。

嘉盛分析师Arlan Suderman

周二美国劳动力市场数据疲软，职位空缺数据自2021年4月以来表现最差， 3月职位空缺数降至959万人，低于市场预期，也低于2月上修数据997万。职位空缺数据虽然高企不下，但总体呈下降趋势，这反映了就业市场的疲软，与美联储行动的预期一致，但仍令市场感到担忧。由于对经济衰退的担忧加剧，股市下跌，债券上涨，市场恐慌指数VIX飙升至20附近，金价触及3年高点。

虽然市场普遍预计美联储将在周四凌晨加息，但联邦基金期货交易目前反映出美联储将在到12月会议时降息三次，尽管美联储曾暗示最早也要到明年才会开始降息。当然，如果美联储明天发表的措辞比交易员预期的更加鹰派，那么市场预期也将再发生变化。目前的风险在于美联储可能会更加鹰派，因为美联储成员不断强调他们不想重蹈1980年过早开始转向的覆辙，当时美联储犯了过早转向的错误。

FXMAG:本周后半周最重磅的三三个经济事件/数据前瞻

①美联储利率决议（5月4日2:00） :在美联储3月加息25个基点后，市场事态发展令人们对金融稳定和美国银行体系的担忧重新升温。虽然这种担忧的影响仍在持续，但似乎仍在控制之下，而且几乎没有证据表明它正在对美国经济产生实质性的影响。虽然近期制造业数据显示出越来越多的通货紧缩的迹象，但服务业和食品价格数据表现并不如此，这可能会让美联储在本周调整其指引。目前市场共识是，就业市场开始放缓，但还不足以表明需求可能会受到拖累。此外，摩根大通和美国银行等公司最近发布的财报表明，消费者状况依然良好，而3月份的一年期通胀预期也确实出现了大幅上升。所有迹象表明，美联储将在5月会议上加息25个基点，鲍威尔面临的主要挑战是保持他对下一步行动的选择权。另外，预计鲍威尔不太可能改变今年不会降息的观点。

②欧洲央行利率决议（5月4日20:15） :周二公布的欧元区4月CPI初值可能是影响欧洲央行本周加息25个基点还是50个基点的关键因素。过去几周，许多欧洲央行官员表示，在欧洲央行开始考虑暂停其加息周期之前，还有很长的路要走，本周欧元区的核心CP数据可能会促使欧央行继续采取激进的加息措施。考虑到PPI年率从去年8月43.3%的高点大幅下跌至13.2%，而且目前PPI月率开始出现负值，现在的风险在于，欧洲央行在加息方面是否太过激进了。

③美国4月非农报告（5月5日20:30） : 3月非农就业数据似乎表明，随着生活成本继续挤压消费者的经济状况，人们终于开始重返劳动市场。它还表明，随着越来越多的人重返工作岗位，职位空缺将继续下降，2月职位空缺自2021年5月以来首次降至1000万以下，3月平均每小时工资年率从4.6%降至4.2%。美联储本周将宣布再次加息25个基点几乎已成定局，预计4月非农就业数据或暗示6月是会再加息25个基点，还是就是暂停这轮加息周期。