沪指急跌200点后迎喘息 大盘反弹“成色”面临考验

　　在上周五大盘快速下跌后，本周一反弹如期而至，尽管反弹力度不大，但单针探底的走势给市场带来了一些想象空间。

　　有分析指出，在短线快速回调后，大盘短期风险已大幅释放，A股将逐步企稳并展开跨年攻势，眼下正是增持良机。

　　近期，上证指数反复上试4000点都未能有效站稳，导致筹码开始松动，短短数日便快速跌去近200点，并在本轮反弹行情中首次将60日均线击穿。

　　截至收盘，上证指数报收3836.77点，上涨0.05%；深证成指报收12585.08点，上涨0.37%；创业板指报收2929.04点，上涨0.31%。不足的是，大盘在反弹中成交量仍有所缩量。

　　盘面上，国防军工、传媒、计算机、社会服务等板块涨幅居前；石油、煤炭、银行、食品饮料等板块则逆势回落。个股方面，上涨股票数量超过4200只，近80只股票涨停。

　　从板块涨幅榜来看，国防军工成为领涨板块，涨幅明显高于排名第二的传媒板块。就国防军工板块来看，其中，久之洋、航天环宇、江龙船艇、航天长峰、中国海防等个股封[*]涨停板，板块涨幅也高达4.43%。从国防军工板块细分领域来看，军贸、军工信息化、军民融合等涨幅靠前。

　　对于国防军工板块的强势反弹，有市场分析指出，一是受消息刺激，资金快速流入；二是在建军一百年奋斗目标的牵引下，国内武器装备建设力度持续上行的大趋势非常明确，行业景气度将会明显走高。

　　东吴证券表示，展望2026年，作为“十五五”规划开局之年与建军一百年奋斗目标冲刺前夜，军工行业将迎来需求刚性化、结构高端化与财务健康化的关键转折。东吴证券对于未来军工行业的核心判断主要有五点：一是订单确定性显著增强，“十四五”规划尾单集中交付与“十五五”新规划启动形成双轮驱动；二是需求结构加速向新质战斗力和消耗性作战能力倾斜；三是军贸成为第二增长曲线，体系化出口打开高端市场天花板；四是军民融合深化，商业航天、低空经济、核聚变等领域实现“军技民用、双向赋能”；五是财务质量全面改善，现金流与盈利能力进入上行通道，估值逻辑从主题博弈转向基本面定价。

　　回到二级市场来看，大盘在快速回调后出现单针探底走势，上证指数出现短暂企稳迹象，后市将如何演绎成为市场最为关注的话题。

　　“从技术层面看，大盘有望出现反弹走势，但连续回调导致市场信心缺失，在这一背景下，反弹容易出现‘一日游’情况。”接受

　　国泰海通证券则认为眼下是增持良机。国泰海通证券指出，近期A股快速走弱，并出现单日恐慌式抛售，市场悲观情绪弥漫。但随着市场风险的大幅释放，坚决看好市场前景。首先，尽管上证指数回撤5%看似不大，但创业板指从高点回调了12%、科创50指下跌近20%、恒生科技下跌22%，其调整的时间和空间已与历次牛市中的回调幅度相当，恐慌抛售使得交易风险快速释放。其次，市场对年末经济工作会议讨论不多，考虑到眼下经济走弱的增长现实和“十五五”开年经济增速的重要性，政策窗口期临近，市场有望建立新预期。最后，市场机会总是在恐慌中出现，A股将逐步企稳并展开跨年攻势，上升空间较大，眼下正是增持良机。