定增超5亿元！纵横股份加码主业，业绩能否扭亏即将揭晓

　　在2021年上市后连亏4年后，公司业绩自2025年开始明显减亏，若第四季度利润能正常释放，公司可能将交出上市后的第一份“及格”成绩单。目前，在基本面持续好转的同时，公司通过定增加码主营业务，或许将加速业绩拐点的出现。

　　运营规模、经济效益将提升

　　12月30日晚间，纵横股份发布公告称，公司计划通过定向增发方式募集资金，总额不超过5.48亿元。该笔资金将主要投向无人值守与大型无人机系统产业化基地项目、无人机系统研制与AI技术能力提升项目，剩余部分用于补充公司流动资金及偿还借款。公司表示，通过实施无人机系统项目，公司将大幅提升无人值守系统与中空长航时大型固定翼无人机的研发和量产能力，完善全方位、全场景、全系统低空数字经济解决方案，开拓长航时、大载重等应用场景的客户需求。

　　从行业来看，纵横股份所处的工业无人机制造行业具有资金投入大、技术升级迭代快等特征。同时，提升创新能力，也是提升企业在行业中竞争力的关键手段之一。此次纵横股份通过募集资金投资项目战略布局无人值守系列无人机和中空长航时固定翼无人机，且将基于公司技术积累，对人工智能赋能低空经济产业进行进一步创新，有望提升公司的科技创新水平。

　　至于本次向特定对象发行股票的影响，纵横股份在公告中指出，定增完成后，公司的资本实力将进一步增强。公司的总资产和净资产规模均会有所增长，营运资金得到进一步充实。同时，公司的资产负债率将相应下降，资产结构将得到优化。随着本次募投项目的顺利实施以及募集资金的有效使用，项目效益的逐步释放将提升公司运营规模和经济效益，从而为公司和股东带来更好的投资回报并促进公司健康发展。

　　营业收入出现较快增长，净利润减亏明显……在连续亏损数年后，纵横股份开始出现向好苗头。因此，第四季度的业绩表现，将成为公司2025年全年能否扭亏的关键。

　　就三季报来看，纵横股份2025年前三季度实现营业收入32236.15万元，同比增长57.01%。其中，第三季度实现营业收入18770.59万元，同比增长53.79%。前三季度归母净利润亏损1981.16万元，同比大幅减亏。其中，第三季度实现归母净利润1652.37万元，单季度实现扭亏为盈。仅从第三季度来看，公司经营状况开始有所改善。

　　对于第四季度，纵横股份表示，公司将继续紧抓低空经济产业增长机遇，大力推进无人机系统“软硬件+方案”闭环应用，积极开拓国内、国际市场，大力推进低空数字经济市场开发，进一步深化与低空经济基础设施建设、运营等单位以及大型外贸企业的战略合作，持续开展面向智慧政务、行业应用的产品、技术和方案研发。同时，公司持续优化成本费用管控，向管理要效益，持续保持稳健增长态势，为全年业务目标和后续业务发展奠定坚实基础。

　　虽然纵横股份还未对全年业绩进行预告，但不少业内机构纷纷给出了乐观的预期。国金证券就表示，纵横股份正在完成从工业级无人机主机厂向低空数字经济、低空物流解决方案提供商的蜕变，有望受益于低空经济的快速发展。预计2025年公司将实现归母净利润1137万元。此外，还有多家券商预计公司2025年实现净利润将接近千万元。

　　在拐点隐现的同时，机构投资者对纵横股份的关注度也在明显提升，这从机构的调研频次中也不难看出。统计数据显示，自10月以来，纵横股份已获9家基金公司、17家证券公司、3家投资机构、2家其他机构，以及7家私募基金对公司进行了实地调研，机构合计达到38家。

　　在机构调研中，经营改善、主营业务发展等问题备受关注，纵横股份也一一作答。业绩方面，纵横股份表示，公司2025年第三季度实现营业收入1.9亿元，同比增长54%；实现归母净利润1652万元，同比扭亏为盈，延续向好趋势。公司将继续紧抓低空经济产业增长机遇，大力推进无人机系统“软硬件+方案”闭环应用，积极开拓国内、国际市场，大力推进低空数字经济市场开发，进一步深化与低空经济基础设施建设、运营等单位，以及大型外贸企业的战略合作，持续开展面向智慧政务、行业应用的产品、技术和方案研发。同时，公司持续优化成本费用管控，向管理要效益，保持稳健增长态势，为全年业务目标和后续业务持续发展奠定坚实基础。

　　对于积极开展低空数字经济运营业务，纵横股份表示将依托“无人值守系统+纵横云+AI”形成的低空数据服务体系，在国内如四川、浙江、山东、河北、重庆等省市联合地方平台公司共同打造低空数字经济应用示范项目，后续公司将进一步完善产品解决方案，加大市场拓展力度。同时，将继续加大垂类业务研发，包括兼顾“巡—察—灭”的低空消防方案，后续有望形成新的业务增长点。在海外市场业务方面，公司积极对接国际“一带一路”地区需求，继续推进相关资质办理，助推大载重无人机系统海外市场开发。此外，长期来看，低空物流有望成为新业态，公司积极储备相关技术，参股四川低空经济产业发展有限公司，积极参与四川低空物流等相关业务布局。