安信基金张竞：2022年市场仍存结构性机会

时间：2022-02-21 21:32:53

　　 2月21日，安信基金权益投资部总经理张竞发表观点指出，2022年权益市场依然存在结构性投资机会，市场风格有望趋于均衡。

　　张竞指出，当前市场的关注点已从2021年初只关注高景气成长赛道，扩展到关注估值和成长匹配度，这个过程会在2022年继续。这个趋势下，能够持续创造超额收益的板块，大概率不是前几年的“核心资产”，而是在各个细分领域中具备竞争力的“专精特新”龙头公司。

　　针对2022年以来大幅调整的热门赛道，张竞认为，如果只看未来一年，新能源汽车和半导体的行业景气度没有问题。经过2021年大幅上涨后，新能源与半导体板块的基本面预期差，已经在股价里表现得比较充分，后续股价表现更多是市场情绪的体现。新能源和半导体赛道中，基本面能够不断超预期的公司还是有的。静态来看，这些公司目前估值虽然高企，不排除经过调整后会继续上涨，但跟随行业上涨的个股会出现分化，后续可能会持续调整。

　　针对2022年以来走强的低估值周期板块，张竞认为，低估值周期龙头的上涨，发生在市场结构再平衡过程之中。低估值的绩优龙头接下来还有投资机会，但从估值来看，不排除有些个股存在低估值陷阱，需要仔细甄别。

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