中信证券拆解特斯拉研报遭质疑！配图水印留痕迹：部分内容摘自他

　　中信证券研究部发布了研报，引发了市场的广泛关注。

　　中信证券研究部发布的研报引发了市场的广泛关注。从这份研报披露的情况来看，该研报的源起为中信证券研究部TMT和汽车团队协联合多家公司和机构对一辆特斯拉Model 3进行的完整拆解，而此次拆解耗时两个月。

　　值得注意的是，这篇研报的署名分析师阵容也堪称豪华，云集了中信证券云基础设施行业、科技产业、新能源汽车行业、汽车及零部件行业、计算机行业等多个行业的首席分析师。

　　不过，这篇研报的性却遭到了质疑。账号名为“01芯闻”的某雪球用户在雪球上发帖对中信证券的这份研报提出了多处疑问。

　　首先，这篇帖子指出，中信证券的这份研报的有关部分涉嫌抄袭了其之前发表的，“作为智能电动汽车核心部件之一的电动动力总成，特别是逆变器部分，研报中却没有提供多少内容。30-32页对特斯拉上一款车型Model S动力总成回顾，其内容和配图几乎都是从笔者之前的而来，仅是重组了语句，拆分了。”

　　例如，中信证券研报30-32页中的插图35、插图36与一文的部分插图的重合度较高。值得一提的是，中信证券研报插图36的右下角恰好带有“01芯闻”的水印，而研报标注的资料

　　中信证券研报第31页中的插图35、36

　　一文中的插图

　　此外，

　　对此，“01芯闻”在帖子中进一步指出，“研报不但没有给出引用出处，而且还把笔者原文中的一处笔误也原封不动的到研报中。希望中信证券在下次引用时，至少找笔者

　　除了上述涉嫌抄袭的部分外，“01芯闻”还在今日发布的帖子中指出，中信证券的这份拆车研报疑似存在多处错误。

　　例如，“01芯闻”指出，中信证券研报中存在一些疏漏之处，以及解释较为模糊的地方，例如在研报对Model 3动力总成介绍内容中，出现了错误的配图，涉及插图38、39。

　　此外，帖子还对中信证券研报中存在的一些不足之处进行了分析。例如，“01芯闻”在帖子中指出：“碳化硅”在中信证券的研报中共出现了74次，重要程度相当高。遗憾的是研报中只是定性解释了碳化硅在电动汽车中应用的优劣之处，并没有定量的分析特斯拉的需求对整个碳化硅市场的影响。而“01芯闻”则在帖子中对此定量分析进行了补充。

　　在这篇帖子的最后，“01芯闻”略带委婉的指出，“虽然中信证券的这份Model 3拆解研报有一些疏漏之处，且有不少行业分析人士认为‘作秀/噱头’的成分居多，但是笔者还是希望有更多的券商能够做类似这样的田野调查，毕竟买一份Munro的全套Model 3拆解研报需要8.7万美元。”

　　就“01芯闻”所指出的上述问题是否属实，

　　近年来，卖方研究业内因为涉嫌研报抄袭而引发的争议不在少数。例如，2019年华创证券研究所相关分析师涉嫌“抄袭门”曾引发业内热议。当时，爱分析曾发布了报告被华创证券研究所抄袭的。爱分析在该中指出：“经爱分析核实，华创证券研究所的这份研报与爱分析此前发布的报告对比，标题高度相似，核心观点和分析思路雷同，部分段落甚至直接抄袭原文。”

　　根据证监会制定的第9条规定，“制作证券研究报告应当合规、客观、专业、审慎。署名的证券分析师应当对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息

　　第10条则明确，“证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告发布审阅机制，明确审阅流程，安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。”