黄金市场今日分析：PCE暗示通胀放缓 ISM和Markit制造业数据全线

　　昨日市场回顾

 

　　 美元和美债收益率大幅走低提振金银大涨，现货黄金站上1800美元/盎司，为8月15日以来首次，较日低走高逾30美元，收涨1.97%，报1803.04美元/盎司。现货白银收涨2.51%，报22.75美元/盎司。截至目前，黄金报价1799.27。

　　
黄金市场基本面综述

通胀数据放缓，ISM和Markit制造业全线衰退（1）美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2022年7月以来最小增幅；（2）美国11月ISM制造业指数自2020年5月来首次跌至萎缩；（3）11月Markit制造业PMI终值创2020年5月来最低；（4）美国11月挑战者企业裁员人数同比增加416.5%；（5）亚特兰大联储GDPNow模型：将美国Q4经济增速预期从4.3%下调至2.8%。数据降温为美联储放缓加息提供空间。

昨晚美联储官员表态（1）美联储负责金融监管的副主席巴尔：可能会在下次会议上转向较慢的加息步伐，加息50个基点是合理的。（2）美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯：联邦基金利率需要远远高于通胀水平，将需要几年时间才能达到通胀目标。（3）美联储理事鲍曼：预计政策利率将在一段时间内保持限制性区间，以降低通胀。

美联储大鸽派埃文斯于明年1月卸任芝加哥联储主席一职，前奥巴马经济顾问奥斯坦·古尔斯比将接棒并成为FOMC票委。

美媒：拜登政府正在考虑结束其对猴痘的公共卫生紧急。

机构观点汇总

法兴银行

我们预计，由于货币政策继续收紧，同时通胀见顶，金价将在2023年第三季度跌至1500美元。预计联邦基金利率将在2023年第二季度继续上升至5.1%，并在今年余下时间保持在这一水平。美联储将转向更为鸽派的政策，10年期利率应会逐渐下降。虽然这对黄金有利，但我们预计通胀率的下降将导致实际利率攀升，压低金价。美国将在2024年初出现温和衰退，而欧洲和亚洲的增长将放缓，黄金的命运应该会逆转。预计金价最早将在2023年第四季度升至1650美元，并在2024年底达到1900美元的高点。

荷兰国际银行

明年美联储开始放松政策，金价将小幅反弹。我们预计，短期内，在货币政策收紧的背景下，金价将面临更多下行空间，但美联储有关在激进的加息周期中放缓步伐的任何暗示，都会开始为金价提供支撑。我们应该会看到2023年通货膨胀率大幅下降，这将为美联储在2023年下半年开始降息打开大门。在2023年美联储将宽松的假设下，预计2023年金价将继续走高，第四季度将达到1850美元。

法农信贷

我们预计11月非农就业人数将增加17.5万，这仍然表明劳动力市场持续紧张，但也体现出势头放缓的迹象。此外，预计失业率将维持在3.7%不变。我们预计明年全年失业率将缓慢上升，到2023年底将达到4.5%左右。预计平均时薪环比将上升0.3%，导致同比增速进一步放缓，降至4.6%。由于劳动力市场强劲的峰值似乎已成过去，如果增速继续放缓，可能会为市场提供一些喘息的机会，这种趋软趋势为12月美联储放缓加息步伐打开了大门。如果11月非农就业数据符合或低于我们的预期，应该会进一步巩固美联储12月加息50个基点的预期。再次加息75个基点的门槛很高，需要非农和CPI数据同时意外上行。

kitco市场分析师Jim Wyckoff

期货黄金多头近期整体具有技术面优势。上方首个阻力位在1806美元，多头目标是令金价收高并企稳于这一关键阻力。下方首个支撑位在1782.9美元，其次是1770美元，空头目标是跌破1750美元。白银的首要多头目标是收高于23阻力位，下方支撑在22和21.5，空头目标是收低于21美元。