美国通胀上升 经济强劲复苏

　　  大华银行集团研究主管Suan Teck Kin、CFA和高级经济学家Alvin Liew评估了美国的前景。

  “近期美国国债收益率飙升，归因于疫苗驱动的再通胀预期、美国将“大举推行”财政刺激措施，以及通胀担忧，这可能导致货币政策收紧的时间比预期的要早。 ”

  “尽管美国最新的通胀结果仍是良性的，但它们是滞后的指标。问题的症结在于，人们对更高通胀的预期一直在增强，这反映在通胀保值债券和消费者预期的跃升上。 ”

  “2021年美国通胀的关键支撑因素包括个人消费的加速增长。资本支出、住房和库存建设是去年美国复苏进程的主要贡献者。随着美国消费者恢复社交和旅游活动并增加支出，预计美国储蓄率将恢复正常。如果消费者支出激增是可怕的，那么通胀风险也将是可怕的。价格下跌的关键因素是劳动力市场明显疲软。 ”

  “我们预计，美国通胀率将趋于上升，虽然还未达到“过热”阶段，但总体风险正日益向上行倾斜。我们对2021年美国经济增长的预测仍为4.5%，但更高增长的风险仍然存在，这可能是由于成功推出疫苗和更多财政刺激措施对美国经济的有利影响。我们现在预计，2021年的整体通胀预测平均为1.7%(此前预测为1.2%)，风险也偏向上行。 ”

  “基于冠状病毒病疫苗接种取得的积极进展以及政策制定者对迄今为止产量上升的良性反应，我们对2021年底10年UST和SGS收益率的预测均从1.20%上调至1.65%。 ”