浙商证券“60后”老将赴国都证券任总经理，知情人士：董事会换届后开始整合

　　需要等国都证券的董事会正式换届后，方可开始整合工作。

　　作为浙江本土规模最大的上市券商，浙商证券长期肩负着地域使命，公司“十四五”规划明确，要打造与浙江经济地位相匹配的本土证券公司。2023年末，浙商证券也喊出了“向中大型券商奋进”的口号。

　　张晖上任为整合前的“铺垫”

　　国都证券在2月12日晚的公告中表示，因公司治理、经营需要，聘任张晖为公司总经理。国都证券表示，本次高级管理人员任命符合公司经营和发展的需求，张晖的工作经验和管理能力，对公司的经营发展有积极的促进作用。

　　2月13日，上述浙商证券有关人士告诉

　　张晖生于1969年，早在2007年就加入浙商证券，截至2025年1月赴任国都证券时，已任职接近18年。据其履历，张晖任职浙商证券期间，曾先后担任固定收益总部负责人、债券投行总部负责人、债券投行总监。从其在业务端口的经历来看，张晖主要专注固收板块，在债券承做方面经验丰富。

　　浙商证券是否会参照中金公司将中投证券整合成中金财富这一范本，将国都证券整合成专注某一细分业务的子公司？针对该问题，2月13日，上述浙商证券有关人士向

　　2018年，张晖进入浙商证券的第十一年，当年6月担任浙商证券董事会秘书，正式进入董监高行列。五年后，张晖继续升迁，2023年10月，张晖担任浙商证券副总裁、首席风险官，直至此番卸任。今年1月16日，浙商证券公告称，张晖因工作调整辞去副总裁、首席风险官职务。

　　1月15日，国都证券发布董事会换届选举公告，第三届董事会由10名非独立董事、3名独立董事组成。2月11日，国都证券董事会召开临时会议，这其中就包含聘任张晖为总经理的议案。

　　董事会换届具体何时完成，还需等待公司进一步的公告。2月13日，国都证券相关人士告诉

　　根据国都证券过往公告，公司上一届董事会换届于2020年4月完成。值得一提的是，2023年3月，国都证券公告称，鉴于公司董事会、监事会换届工作尚在筹备中，换届选举工作延期举行。

　　实际上，相比于已落地的“国君+海通”、“国联+民生”，“浙商+国都”仅称得上一笔小型并购案。作为浙江国资委旗下规模最大的券商，浙商证券对国都证券的“执着”也一直被业内津津乐道。

　　在业内的普遍认知中，双方实力悬殊，既不属于同一地方国资委下，营收规模也有数十倍的差距。但梳理过往业绩可以发现，浙商证券的盈利能力相对较弱，在同等收入的中型券商下，其归母净利润接近垫底。

　　最新财报显示，2024年前三季度，浙商证券实现营收118.96亿元，但归母净利润仅有12.65亿元。在同一营收规模梯队中，国信证券营收122.71亿元、归母净利润48.78亿元，利润为浙商证券的4倍。除此以外，兴业证券、东吴证券的营收虽未超过90亿元，但其归母净利润均高于浙商证券。

　　反观，国都证券在一众小型券商中盈利能力突出。在最新未经审计的财报中，国都证券2024全年实现营业收入17.59亿元，净利润9.63亿元。其整年的营收规模虽低于20亿元，但净利已经接近中型券商水平。

　　或出于盈利压力，浙商证券紧跟券商并购的浪潮，选择了主动出击。

　　2023年年末，浙商证券宣布收购国都证券之时，也首次提出要“向中大型券商奋进”，此为公司2030年的远景目标。彼时，浙商证券总裁钱文海在接受媒体时表示，希望未来能接近或成为一流券商，为服务实体经济和区域经济发展发挥更大作用。

　　今年2月11日，浙商证券董事长吴承根刊发署名，主题为“以买方思维驱动券商转型，构建一流投行核心竞争力”。对于资产配置，吴承根提到拓宽资产布局，并且开展全链条发展。

　　具体来看，吴承根提到三点，其一，强化ETF的研究与配置，增强做市交易能力，推出特色ETF以满足多样化需求；其二，运用衍生品进行风险对冲、实现套利，优化投资组合的收益风险特征；其三，构建完整的业务链条，实现从单一经纪业务向综合服务的转型，增加利润增长点。