燕麦奶品牌Oatly下周四登陆纳斯达克：IPO估值10

　　  据IPO早知道消息，燕麦奶品牌Oatly于美东时间5月11日向美国证券交易委员会(SEC)更新了F-1招股说明书(即红鲱鱼版)，计划于北京时间5月20日晚间正式以“OTLY”为证券代码在纳斯达克挂牌上市。

  Oatly计划在本次IPO中发行8437.6万股美国存托股票(ADS)，其中新发行6468.8万股ADS，现有股东出售1968.8万股ADS，发行区间为每股ADS 15美元至17美元。

  以此发行区间上限计算，Oatly的IPO募资额为13.5亿美元。

  值得一提的是，总部位于爱丁堡的知名长线基金Baillie Gifford有意以IPO价格认购至多价值5亿美元的ADS。这里需要指出的一点是，Baillie Gifford曾因长期持有特斯拉而闻名，并已投资多家中国头部企业。

  在IPO发行的同时，Oatly将同步进行私募配售——Luxor Capital Group、Quadrant Capital Advisors以及K2 Global将分别以IPO价格认购价值8700万美元、3100万美元和1700万美元的ADS。

  这意味着，Oatly的总募资规模将达到14.85亿美元；而IPO估值则超过100亿美元。

  2019年7月，人造肉企业Beyond Meat已成功登陆纳斯达克，成为第一家上市的植物基品牌。截至发稿，Beyond Meat的市值约为70亿美元，上市以来的涨幅已超340%，市值曾一度达到约140亿美元。

  若按100亿美元的估值完成IPO，Oatly在资本市场的市值或将超过Beyond Meat。

  以下系《IPO早知道》经精编整理的招股书和路演PPT节选：

  在谈及创业的出发点时，Oatly强调：用一升燕麦代替牛奶，可减少约80%的温室气体排放、79%的土地使用量以及60%的能源消耗。

  目前，Oatly的核心产品包括燕麦奶、冰淇淋、酸奶等；截至2020年12月31日， Oatly已在约6万家零售店和3.22万家咖啡店提供数十种产品品类。

  迄今为止，Oatly已进入全球超20个市场——在进入一个新市场时，其主打“餐饮服务驱动”的扩张策略，即通过精品咖啡市场建立品牌知名度和客户忠诚度，并最终通过零售渠道推动销售增长；这种打法已成功帮助Oatly顺利进入英国、德国、美国、中国等市场。

  值得一提的是，在美国、英国、德国、瑞典和中国，约60%至70%的植物奶消费者均在过去2年内才第一次购买这一品类(植物奶)；在中国，在3年及以上前就购买植物奶的消费者占比为31%。

  换言之，中国、乃至全球市场的增量用户空间仍然较大，且越来越多的消费者意识到植物奶的价值所在。

  在市场需求日益增加的同时，产能对于其是否能够保持高速增长至关重要。

  2019年，Oatly已先后在美国和荷兰建立一座工厂，今年春节在美国开设第二座工厂，另有三座工厂正在建设或处于规划中，以进一步扩大产能，其中一座将位于中国安徽省马鞍山市。

  一方面，工厂的建立可以提高研发和生产效率；另一方面则可节约成本及运输时间。

  按照Oatly的规划，至2021年，Oatly的生产能力将增到6亿升，至2022年则进一步增至10亿升，至2023年则预计达到14亿升。(注：具体工厂建设预期时间及产能规划见上图，在此不作赘述。)