黄金2030震荡告别三周连涨，今日迎来重头戏

　　 在周初的惊魂暴动后，周五(12月8日)黄金市场将迎来本周的重头戏——美国非农就业报告，在本周多份数据预示美国劳动市场降温的前提下，市场普遍预测就业市场失去动能，但这一次的重点在于失业率。

　　在美元走强后，金价料录得四周来首周下跌，不过周五金价持稳，因市场期待美国关键就业数据，以判断美联储最早在3月降息的可能性。

　　现货黄金基本持平，目前交投在2,030美元附近。不过，金价本周迄今已下跌近2%。

　　金价周一触及2,135.40美元的历史高位，因对美联储降息的押注升温，但随后因降息时机的不确定性下跌逾100美元。

　　美元有望结束连续三周的跌势，令以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。

　　美元指数基本持平于103.67，本周有望上涨0.4%以上。这将结束连续三周的跌势，因美元试止住11月大幅抛售后的跌势。

　　OANDA亚太区资深市场分析师Kelvin Wong表示，金价在每盎司2,006美元上方仍有良好支撑，但强于预期的就业数据可能令这一支撑位岌岌可危。

　　就业市场降温了？

　　本周公布的数据显示，美国就业市场正逐渐失去动能，因借贷成本上升抑制了整体经济的需求。

　　美国劳工部5日公布的数据显示，今年10月美国职位空缺降至873万个，远低于市场预期，为2021年3月以来最低水平。数据显示，10月美国职位空缺环比减少61.7万个至873万个，降幅达到6.6%，这一数字远低于市场普遍预期的940万个，表明持续吃紧的劳动力市场可能正在缓和。

　　紧接着，12月6日，俗称“小非农”的ADP就业数据显示，美国11月ADP就业人数增加了10.3万人，而市场预期为13万人，连续第四个月不及预期。就业人数放缓的同时，薪资增速也进一步降温，11月份留职者工资较上年同期上涨5.6%，增速连续第14个月下降，降至2021年9月以来的最弱增长水平。

　　12月7日，美国劳工部公布，截至12月2日止一周的首次申领失业救济人数增加1000人，录得22万人，符合预期；截至11月25日止一周的持续申领失业救济人数减少6.4万人，为7月以来最大降幅，亦是9月后第二度下跌，人数降至186.1万人，少过预期的191万人，但数字或因正值感恩节假期而较为波动。

　　非农最可怕的是失业率？

　　美国11月非农就业报告将于香港时间周五晚21:30公布，经济学家普遍预计劳动力市场将继续降温：新增就业较上月有所反弹，失业率基本持平，工资通胀同比小幅放缓，劳动参与率持平前值：

　　非农新增就业人数将达18.5万，罢工因素预计带来4万的增长；失业率与前一月相同，维持在3.9%不变，劳动参与率保持在62.7%不变；时薪增速同比上月的4.1%放缓至4%，环比从上月的0.2%加速至0.3%。

　　高盛宏观交易策略主管Josh Schiffrin指出，周五非农就业报告对全球市场是一个非常重要的数据，报告中的所有部分都很重要（新增就业、失业率和工资），失业率尤其值得关注。

　　NAB的Attrill表示，“我更感兴趣的是失业率和平均收入的变化，而不是非农就业数据。”

　　“很明显，如果我们在就业数据上受到重大冲击，无论是大的下行还是上行意外，市场的最初反应将受此影响。”

　　据彭博经济报道，美国劳工统计局定于周五(12月8日)发布的月度报告将显示，美国11月份失业率小幅上升，经济开始陷入衰退。

　　彭博社经济学家Anna Wong和Stuart Paul周四在报告前瞻中说，除了失业率从3.9%上升至4%之外，数据还可能显示，由于两次大罢工的解决，就业增长出现暂时反弹。

　　“求职者更难找到工作，更长的失业期通常会导致失业率持续上升，”Wong and Paul说，“我们认为，经济衰退可能从10月份开始。”

　　由于主要工作年龄人口的就业率已恢复到大流行前的水平，今年创造就业机会的速度有所放缓，而且随着通货膨胀的消退，工资增长也有所放缓。

　　“如果美联储很快降息，它可以实现软着陆，”Wong and Paul说。但等待太久将意味着“劳动力市场的非线性负反馈循环可能已经启动，使硬着陆成为最有可能的结果。”

　　芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，市场预计美国最早在3月降息的可能性为60%，但路透调查显示，利率至少在7月前保持不变。

　　较低的利率倾向于支持无息黄金。

　　“黄金的前景仍然非常光明，”孟买Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示，“预计金价将维持在2005美元的区间，上行可能在近期测试2080美元。”