历时超两年，冠昊生物终止定增！公司近年业绩波动较大，研发投入缩水

　　6月23日晚间，冠昊生物发布

　　关于终止的原因，

　　

　　此前在4月18日，冠昊生物曾发布

　　

　　5月末以来，在创新药概念股市场火热下，作为创新药概念企业的冠昊生物，股价也一度出现大幅上涨，但此后又出现明显回落。

　　目前，冠昊生物的主营业务涉及生物材料领域、药业领域和细胞领域，近年来其业绩呈现明显波动，2022年冠昊生物营收、净利双降并出现亏损，2023年其扭亏为盈并实现营收、净利双增，2024年又再次出现营收、净利双降。

　　冠昊生物此次向特定对象发行股票的工作已历时超过两年。据

　　2023年4月7日，冠昊生物召开2023年第一次临时股东大会审议通过了本次向特定对象发行股票方案，并授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票相关事项。

　　然而步入2024年，冠昊生物定向增发股东大会决议有效期被延长。2024年3月26日，冠昊生物召开2023年年度股东大会，审议通过了两项议案，将公司向特定对象发行A股股票股东大会决议的有效期和授权董事会办理向特定对象发行A股股票相关事宜的有效期为自届满之日起延长12个月，即2024年4月7日起至2025年4月6日。

　　2025年3月31日，冠昊生物召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了两项议案，将该有效期自届满之日起再次延长12个月，即2025年4月7日起至2026年4月6日。

　　2025年1月15日，冠昊生物与保荐人银河证券股份有限公司向深交所报送了公司向特定对象发行股票的申请文件，并于2025年2月21日收到深交所出具的受理通知。

　　2025年3月13日，冠昊生物收到深交所出具的

　　在冠昊生物4月18日发布的

　　首先，是满足公司主业拓展所需要的资金投入。冠昊生物聚焦再生医学和生命健康相关产业领域，在生物材料、药业、细胞以及先进医疗技术、产品业务领域布局。

　　其次，是降低公司的经营与财务风险。

　　此外，是巩固公司控制权稳定。冠昊生物的控股股东为世纪天富，实际控制人为张永明、林玲夫妇。此次冠昊生物拟向实际控制人张永明、林玲夫妇控制的北京天佑、世纪天富、江苏天佑发行股票。

　　在募集资金的使用计划方面，

　　目前，冠昊生物的主营业务主要有三方面。据

　　在药业领域，本维莫德是冠昊生物的核心产品，本维莫德乳膏可治疗炎症性和自身免疫性疾病，如银屑病、特应性皮炎等。本维莫德乳膏在2020年国家医保谈判中成功入围，2021年3月1日正式实施，并在2023年成功续约国家医保目录。

　　在细胞领域，冠昊生物自2013年搭建细胞与干细胞研发应用平台，目前主要对外提供细胞储存等技术服务。

　　从收入结构来看，根据冠昊生物2024年年报，其医疗器械收入为2.87亿元，占营业收入比重76.04%；药品收入3700.56万元，占比9.80%；租赁及其他服务业收入5344.90万元，占比14.16%。

　　在业绩情况方面，冠昊生物近年来的业绩波动较大，据Wind数据，2022年冠昊生物营业收入为3.77亿元，同比下滑22.84；2023年同比增长7.13%至4.04亿元；但2024年又再次回落至3.77亿元，同比减少6.6%。

　　冠昊生物的归母净利润近年来同样呈现较大波动，2022年公司归母净利润为-3.08亿元，大幅下滑517.76%；2023年归母净利润实现3100.58万元，实现扭亏为盈；但2024年又下降至2741.68万元，同比下滑11.57%。

　　到2025年第一季度，冠昊生物又出现营收、净利双增，其营业收入为9479.71万元，同比增长3.67%；归母净利润为1486.61万元，同比增长3.30%。

　　对于2024年出现的业绩下滑，

　　冠昊生物2024年年报显示，其核心产品本维莫德2024年营业收入同比减少25.15%，占营业收入比重由12.23%降至9.80%。西南证券研报指出，2024年由于新药竞争及推广力度不足，本维莫德未达预期，2025年开始公司将加大营销投入推广。

　　在生物材料业务方面，西南证券研发认为，冠昊生物脑膜业务受到集采影响，但影响在逐步消除。

　　冠昊生物在2024年年报中表示，近年来公司持续在生物材料、药业、细胞技术以及先进医疗技术、产品业务领域深耕布局。

　　但与此同时，冠昊生物的研发投入金额2022年以来却逐年下滑。其2024年年报显示，2022-2024年，冠昊生物研发投入金额分别为5789.00万元、4937.48万元、4231.06万元，占营业收入比重分别为15.35%、12.22%、11.21%。

　　对于研发投入逐渐下降的原因，