生猪大扩张即将告一段落？控产政策频出，产能去化或仍需时日

　　温氏股份6月9日在公司内部和产业条线发布了生猪销售阶段性工作部署通知，包括禁止向二次育肥客户销售生猪，商品猪禁止开具饲养检疫票；逐步下调出栏均重，6月份目标环比下降3斤，中期目标降至240斤；严格控制能繁母猪存栏数量，逐步降低现有能繁母猪规模。

　　数据显示，截至7月21日，样本企业二次育肥量较年内高点下滑82.34%，处于年内偏低水平，其中一个影响因素为大型企业减少二次育肥售卖。

　　生猪出栏体重也有所下降。温氏股份相关人士对

　　这也是整个行业的趋势，紫金天风期货研究所研报显示，截至7月14日，全国外三元生猪出栏均重为127.98公斤，较上周同期下降0.5公斤；截至7月18日，农业部数据显示生猪宰后均重为91.6公斤，较上周同期下跌0.2公斤。

　　调控政策背后，是国内能繁母猪存栏量仍处于历史相对高位，且生猪行业已经历经数月阶段性调整。

　　2024年下半年至今，生猪养殖业盈利水平可观，行业补栏预期较高，导致去年二季度以来能繁母猪存栏量整体处于增长状态。

　　相关部门加大控产力度从去年就已开始，去年3月，农业农村部将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头。按照生猪产能调控要求，产能正常波动的“绿色区域”为能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的92%-105%区间。

　　去年一季度以来，生猪产能开始高位回调：4月末，全国能繁母猪存栏量降至3986万头，比上年底减少156万头，回到产能调控绿色合理区域。

　　但今年生猪养殖和和仔猪销售仍处在盈利状态，这导致今年养殖端主动去产能意愿不高。

　　农业农村部数据显示，今年5月末，能繁母猪存栏量为4042万头，环比增长0.1%，同比增长1.2%。最新存栏量相当于正常保有量的103.6%，虽然处于绿色区域，但仍接近产能调控绿色区域的上限。自去年6月以来，全国能繁母猪存栏量连续维持在4000万头以上，长期接近绿色产能区间上限。

　　产能持续处于高位，反映在出栏量上，即今年出栏量增长。

　　2025年上半年，包括牧原股份、温氏股份、大北农、天康生物等在内的多数猪企出栏量实现同比增长。叠加今年3-4月二次育肥热，部分大型猪企出栏均重增加，市场供应压力进一步加剧。

　　东莞证券7月23日发布的研报认为，根据2024年能繁母猪存栏量变化情况推算，预计今年第三季度生猪出栏持续回升，第四季度或将有所回落；2025全年生猪整体出栏量同比有所回升。预计我国生猪价格在今年第三季度依然承压较大，在这一背景下，我国能繁母猪供给有望受倒逼得到去化。

　　一位不愿具名的业内人士对