A股再现缩量反弹 行情持续性待考

　　虽然A股周五受影响也出现低开，但开盘后资金流入明显加速，指数一路震荡走高并集体翻红。在美股、亚太股市普跌背后，A股韧性再度显现。

　　周五，上证指数低开高走，盘中在站上5日均线后反弹有所加速，收盘再回3900点整数关口上方。深证成指同样是低开高走，盘中反弹受上方5日均线压制，收盘涨幅有所收窄。

　　截至收盘，上证指数报收3913.72点，上涨0.63%；深证成指报收13760.37点，上涨1.13%；创业板指报收3295.88点，上涨0.71%。反弹中，沪深北三市成交额合计18640亿元，较前一交易日继续萎缩近千亿元。

　　盘面上，能源金属、化学制药、调味品、农用化工等板块涨幅居前。环境监测、保险、电力、航天装备等板块则出现逆势回调。个股方面，上涨个股超过4300只，其中94股封[*]涨停板，下跌个股则接近1100只。

　　反弹无量是最大的隐忧，这表明增量资金入场意愿不强，市场更多是存量资金的博弈和调仓。巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒在接受金融投资网时表示：若后续成交量无法持续有效放大，那么反弹的高度和持续性都将受到制约，市场大概率将进入一个反复震荡、构筑底部的过程。此外，海外市场的不确定性虽边际减弱，但并未消除。美联储货币政策走向、地缘政治局势的演变仍可能对全球风险偏好形成扰动。

　　对于大盘反弹过程中反而出现缩量，多位业内人士纷纷表示对行情持续性的担忧。东吴证券指出，近阶段仍需着重关注消息面变化，行情受到地缘风险影响较大。技术上看，量能迅速缩小一定程度上表明了市场资金的谨慎态度，前期离场资金暂未大幅回流进场。而场内资金在消息面变化较快的当下信心较为脆弱，在消息面的催动下市场出现缩量下行的状态。值得注意的是，目前主要风险在外部地缘冲突，后续若缓和信号再度出现，则市场向上的动能依然较强。整体经济基本面数据相对表现较强，A股市场韧性仍存，本阶段还需保持乐观态度。

　　接受金融投资网的证券分析师胡晓表示：由于前期快速下跌积累了一定套牢盘，资金在进入交易密集区同时需要放量配置才有望实现突破。往后看，冲突事件终将趋于平稳，对A股的影响也将边际减弱，市场在短线快速回调后存在反弹需求，但还需成交量配合。如成交量迟迟不能有效放大，反弹持续性将大打折扣。