“耐心资产”等高股息方向被继续看好，为何？

时间：2024-07-18 07:43:42

　　天风证券研报指出，继续看好“耐心资产”等高股息方向。其认为后续高股息风格或继续演绎，红利板块内部迎新一轮扩散。原因是新“国九条”中提到“市值管理”“提高二级市场投资回报率”，政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。

　　有市场人士对此表示认同，并认为天风证券给出的原因已经指明了挑选高股息“耐心资产”的方向，即央企红利类资产。因为央企在“市值管理”考核下，“提高二级市场投资回报率”将更有动力，分红相对来说更有保障，且“垄断性”“稀缺性”恰为不少央企的特征。

　　更进一步，从价值重估角度，港股央企红利类资产相较于A股会更胜一筹。以港股央企红利ETF跟踪的中证港股通央企红利指数为例，它是从在港央企中选择一篮子高股息标的，成分股是央企，还符合红利策略，同时又全部是港股。而当前港股相较A股来说，正在“打折”。原因是沪港AH溢价指数的PE估值处于近10年80%左右的历史较高位置，即A股相较于H股溢价明显。

　　况且，国资在今年5月曾公开表示“央企上市公司在港股市场估值水平偏低”，并在6月下旬，亲自下场投资港股央企红利赛道。所以，不少市场人士相对看好“耐心资产”等高股息方向，并认为，逢低逢跌恰是入场建仓补仓良机。

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