分析：自地缘冲突爆发以来，BTC与软件股走势出现背离

时间：2026-04-07 19:55:20

　　自2月28日地缘冲突爆发以来，BTC与追踪软件股走势的iShares扩展科技软件板块ETF出现显著背离。期间BTC逆势上涨逾5%并重返69000美元上方，而IGV则下跌超2%。市场数据显示，二者相关性从2月初的近乎完全同步一度骤降至0.13的脱钩临界点，当前小幅修复至0.7。分析指出，此次走势分化源于底层定价逻辑的切换。AI的快速普及加剧了SaaS领域的竞争，导致微软及甲骨文等大型成分股面临利润率与估值倍数压缩的压力；与此同时，地缘政治不确定性促使宏观资金将BTC作为避险资产进行重新计价，直接催生了其独立于美股科技板块的结构性溢价。

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