港股下午茶：长实集团(01113)维持“跑赢大市”评级 目标价63.9港

　　 花旗：维持长和集团(00001)“买入”评级 目标价84港元

　　 花旗发布研究报告称，维持长和集团(00001)“买入”评级，预计股票回购将成为关键催化剂，认为当前估值便宜，目标价84港元。虽然面对全球贸易中断、激烈市场竞争等不利因素，但公司期内整体利润仍增长近5%，主要来自油价上涨、港口收入以及印尼电信业务重组带来的增量收入。

　　 报告中称，公司管理层预计英国发射塔资产交易将于今年8月份完成，带来销售收益37亿欧元，又透露未来将继续寻找投资机会，包括增加收益及现金流的电信市场整合机会、开设具有快速回收期的零售门店，以及用于长江基建集团(01038)的新投资，部分收益并将用于降低净负债率和股份回购。

　　 野村：维持药明生物(02269)“买入”评级 目标价升至97.78港元

　　 野村发布研究报告称，维持药明生物(02269)“买入”评级，预计今年上半年的收入将同比增长62%，净利润同比增长37%。同时将2022/23财年收入预测提高3%/4%，盈利预测提高10%/6%，以反映更强劲的增长势头，目标价由95.75港元升至97.78港元。

　　 报告中称，公司与阿斯利康达成新冠预防药物“恩适得”本地化生产战略合作，是继新冠疫苗合作后又一次合作，反映双方之间更深的信任。

　　 里昂：维持长实集团(01113)“跑赢大市”评级 目标价升至57.6港元

　　 里昂发布研究报告称，维持长实集团(01113)“跑赢大市”评级，为反映相对稳定的前景及净现金状况，将必要收益率差下调1.5个百分点至1%，目标价由54.5港元升至57.6港元。

　　 报告中称，集团中期业务表现稳固，纯利同比增55%至129.36亿元，主要受惠于出售收益及英国酒吧业务复苏。截至今年6月底，长实经出售后净现金为139亿元，该行相信在重要的经常性部分当中，有多元化业务提供一个稳定的盈利前景，同时净现金状况将助力投资及回报股东。

　　 瑞信：维持长实集团(01113)“跑赢大市”评级 目标价63.9港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持长实集团(01113)“跑赢大市”评级，看好经常性利润不断增加，且强劲的现金状况将助力其采取更多支持性资本管理行动，以及较注重回报的投资，目标价63.9港元。

　　 报告中称，集团上半年基本利润同比增33%至102亿元(扣除飞机租赁业务)，占该行全年预测43%。该行仍为上半年业务强劲，主要受到英式酒馆业务转好及公用事业营运表现具韧性等推动。截至今年6月底，中期每股派息同比增5%至0.43元，净现金139亿元。

　　 该行表示，集团上半年实现合约销量约60亿元，由于未确认销售额为139亿元，预计下半年预订收入达56亿元，上半年酒馆业务收入及营运利润同比增190%/181%，大致恢复到疫前水平。

　　 小摩：重申阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级 目标价135港元

　　 小摩发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级，目标价135港元。首财季利润胜于预期，相信在未来几个季度，成本优化将继续发挥更重要的作用，预计股价将对这些结果作出积极反应。

　　 报告中称，公司成本优化推动利润上升，大量业务如淘宝特价版、淘菜菜、国际电子商务、本地服务、菜鸟网络等。按季亏损收窄，反映集团正向更有财务纪律和成本意识的方向过渡。该行预计，公司股价上行空间将由市场上调对其盈测所驱动，当盈利在6至12个月内恢复至20%以上的增长速度时，股价驱动力将转为估值扩张。

　　 麦格理：首予天润云(02167)“跑赢大市”评级 目标价15.4港元

　　 麦格理发布研究报告称，首予天润云(02167)“跑赢大市”评级，由于科技、盈利能力优秀等因素，目标价15.4港元。公司属内地云端联络中心即服务(CCaaS)解决方案最大供应商，服务多家大型科企及保险公司，超过90%收入来自每月订阅服务。

　　 报告中称，2021年天润云74.5%收入来自57个主要用户，因其科技领导地位，推动较高的用户黏性。考虑到中国客户服务代理比例低于美国、欧洲，预计随中国内地经济上升，比例有望提高。此外，交叉销售及国企客户也属发展机会，麦格理估算3年内收入年复合增长率为20%。