郑棉震荡偏弱一度迫近前低

　　周五郑棉主力合约震荡偏弱，盘中一度触及13575元/吨，该水平迫近7月中旬曾创下的阶段性低点。随后情绪有所缓和，该合约今最终收于13790元/吨，日跌幅录得0.72%。国内基本面变动不大，下游维持偏弱格局，政策面暂无新消息。

　　国内基本面变动不大，下游维持偏弱格局，政策面暂无新消息。纯棉纱成交清淡，仅部分低价货源走货，整体下游订单缺乏，观望心理较重。近期高支纱走货不佳，低支纱表现相对尚可。全棉布成交没有好转迹象。山东地区全棉布打样订单匮乏，当地小型织厂反映由于库存积压，织厂仍维持减产。大型织厂仍维持高负荷生产，外销溯源订单可维持1-2个月，但内销订单依旧没有改善。其他地区织厂成交也显不足，棉布库存增加。储备棉方面，8月4日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交1920吨，成交率32%，平均成交价15703元/吨，较前日下跌76元/吨。

　　对于逻辑演变，国泰君安期货表示，近期ICE期棉继续受到整体商品市场情绪影响，基本面方面，对美棉产量担忧和对全球棉花需求担忧并存。国内棉价低位徘徊，下游仍根据订单采购，在高企成品库存得到一定程度消耗之前，下游仍没有强烈原料补库需求。在需求和产业信心恢复前，预计棉价仍将受到压制。关注郑棉仓单数量变化，由于仓单数量偏高，随着临近交割月，郑棉09面临仓单压力。01合约提前交易悲观的需求预期，价格再次接近前期低点。关注基差变化，总体仍维持偏空思路，但是目前位置不建议追空，建议反弹后再做空。